环球金融观察｜美国首只比特币期货ETF亮相，比特币创历史新高！

21世纪经济报道记者吴斌上海报道 经过近十年的等待，美国东部时间10月19日，美国终于迎来了第一只比特币相关的交易所交易基金（ETF）——ProShares比特币策略ETF（交易代码比托）。

在美国首只比特币期货ETF亮相的同时，比特币成功创下历史新高。 截至发稿，已突破6.5万美元，打破了今年4月创下的近6.5万美元的纪录。

首日成交额创历史第二高

比特币期货ETF上市首日便引起市场极大关注。

ProShares比特币策略ETF 19日上涨近5%，收于41.94美元。 值得注意的是，该基金追踪 CME 比特币期货，比特币未来价格的合约，而不是加密货币本身。

ProShares 全球投资策略师 Simeon Hyman 表示比特币成本，“我们很高兴为投资者带来第一只与比特币挂钩的 ETF，这将为他们提供通过常规经纪账户投资比特币的重要机会。拥有良好投资方式的人现在可以参与并将其纳入他们的投资组合。”

最值得注意的是，BITO 首日成交额接近 10 亿美元，成交量超过 2400 万套。 专门从事行业研究的 Athanasios Psarofagis 表示，接近 10 亿美元的规模仅次于贝莱德的碳中和 ETF，后者因种子前投资而价值更高。

全球最大的加密货币交易所之一 FTX 的首席执行官萨姆班克曼-弗里德表示：“本周市场情绪非常乐观，尤其是对于这只 ETF，市场情绪非常积极。”

此外，基于BITO的期权合约将于美国东部时间20日开始在NYSE Arca Options和NYSE American Options交易所交易。 队列中还有其他基于期货的比特币ETF，Valkyrie的比特币策略ETF将在美国东部时间20日上市，股票代码为BTFD。

为什么此时发行比特币期货ETF？

自 2013 年首次提交创建比特币 ETF 的提案以来，多家发行人试图获得创建比特币 ETF 的许可，但美国监管机构此前以加密货币的波动性和潜在的风险为由否决了创建 ETF 的各种尝试。市场上的欺诈和操纵。

不过，在币圈近年来不断游说华尔街、加密货币接受度上升后，美国监管机构在发行ETF和控制风险之间找到了一个暂时的平衡点。

ProShares 基金基于比特币期货合约，并根据共同基金规则备案，美国证券交易委员会 (SEC) 主席 Gary Gensler 表示比特币成本，该规则提供了“重要的投资者保护”。

不过，“它仍然是一个投机性很强的资产类别，观众应该明白，这背后，它仍然是波动性和投机性的。” 加里·根斯勒 (Gary Gensler) 19 日谈到新的 ETF。

“虽然美国肯定会继续对比特币等加密货币进行监管，但SEC此次推出比特币期货ETF无疑在某种程度上是对比特币的认可，”一位资深加密货币交易员对21世纪经济报道记者表示。

ETF 的优势之一是可以随时创建和赎回股票以弥补任何折扣或溢价，这可以大大增强其吸引力。 普通投资者可以更方便地投资比特币，交易成本也变得更低。 然而，与现货ETF相比，期货ETF的成本和复杂性仍然相对较高。

值得注意的是，对于为部分主流投资者提供钱包类投资工具的机构而言，ETF的交易成本较低，可能会带来不小的竞争压力。

Bitwise Asset Management 首席投资官 Matt Hougan 表示，除了向普通投资者敞开大门外，ETF 还可能让更多的财务顾问更容易为他们的客户提供比特币配置。 “ETF可能会给市场带来一波全新的资本浪潮。”

现货ETF还远吗？

比特币期货ETF发布后，现货ETF何时获批成为市场关注的焦点。

全球最大的数字货币资产管理公司Grayscale Investments表示，其与纽约证券交易所正在提交申请，将全球最大的比特币基金转换为现货ETF。 该申请涉及价值 400 亿美元的灰度比特币信托 (GBTC)。

对此，Grayscale CEO Michael Sonnenshein 表示，一旦获得美国监管机构的许可，公司将“100% 承诺”尽快将 GBTC 转变为 ETF。

不过，比特币现货ETF短期内或难以发行。 本轮比特币期货ETF上市浪潮始于美国证券交易委员会（SEC）新任主席Gary Gensler明确表态对“比特币期货”产品的偏好。 今年 8 月，Gary Gensle 表示，他将对追踪比特币期货（而非比特币本身）的 ETF 提案持更开放的态度，因为此类提案遵循与共同基金遵循的相同规则，从而为投资者提供更大的收益。 的保护。

目前，没有迹象表明SEC将发行比特币现货ETF，监管问题仍是其背后的最大障碍。 中国（上海）自由贸易区研究院金融研究室主任刘斌告诉21世纪经济报道记者，基于比特币的加密货币需要打消主流机构和监管机构对洗钱和恐怖融资的担忧。 货币领域也需要向市场证明其真正的价值，能够真正服务于实体经济，满足现实世界合理合法的需求，而不是被不法分子利用来逃避监管。

需要注意的是，市场仍对比特币等加密货币感到担忧。 尽管比特币最近出现反弹，但前比特币牛市和古根海姆投资公司首席投资官斯科特·米纳德表示，他将不再投资比特币。 “多年前作为一名债券交易员，我学到的一件事是，当你不了解正在发生的事情时，你最好离开市场。我不了解现在市场上发生了什么。” 美国第一只比特币期货ETF于19日上市，Minerd评价称这算不上价值投资方式。

虽然比特币现货ETF短期内可能不会获批，但对于币圈来说，本周比特币期货ETF的获批仍然具有一定的积极意义。 行业研究分析师 James Seyffart 预计，基于期货的 ETF 的推出将成为最终推出基于现货市场的 ETF 的桥梁。

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