（新浪财经）以太坊手机钱包（2023年更新（搜狗/知乎）

在基础设施层面，我们预计 2023 年将是扩展以太坊最重要的年份之一。 最近的风暴将人们推向了“高级”L1 项目，尤其是以太坊，大多数客户、流动性和基础设施都依附于该项目。 明年我们将专注于继续构建现有项目，而不是寻找下一个 L1 Nova。

同样，随着开发人员使用更好的安全框架和工具并建立在更成熟的协议上，我们预计 web3 黑客攻击会减少。

我们还预计交易市场的结构将发生积极变化，交易和托管功能在中心化平台 (CEX) 和去中心化交易所 (DEX) 上越来越分离。

当谈到美国的新加密立法时，我们预计空谈多于行动。

相反，我们预计美国联邦和州监管机构会加强执法活动。

稳定币：交易量超过 Visa

使用稳定币在全球范围内转移美元仍然是 web3 应用程序的低调杀手。 链上稳定币交易量（不包括中心化交易所的链下交易）已达到约 9 万亿美元的年化运行率。

链上稳定币交易量现在大大超过万事达卡（2021 年约 2.2 万亿美元）、美国运通卡（2021 年不到 9000 亿美元）和 Discover（2021 年不到 2000 亿美元）处理的交易量。

到 2023 年，链上稳定币交易量将增长到超过 15 万亿美元，超过最大的卡网络 Visa，后者每年处理约 12 万亿美元的交易。

我们预计，稳定币在链上的交易量不仅会超过Visa的交易量，很可能会超过四大银行卡网络交易量的总和。

交易：Uniswap超越Coinbase，DEX现货交易市场份额创历史新高

FTX 和其他中心化/托管平台的失败将推动加密交易市场的结构性变化，包括增加使用非托管钱包和非托管交易所。

这一变化将推动 DEX 与 CEX 现货交易量的百分比在 2023 年达到 30% 以上的 ATH。Uniswap 已经在吸引 Coinbase 的部分交易量，甚至偶尔会超过 Coinbase 的交易量。

2023年，Uniswap在交易量上将果断超越Coinbase。 我们认为这是该行业的一个重大象征性转变，因为最著名的 DEX 超过了美国（尽管不是全球）最著名的中心化交易所。

托管和结算（最终）开始与中心化交易所分离

加密市场结构的一个特征一直是被称为“交易所”的实体（例如 Coinbase）执行许多由传统市场中的独立实体执行的功能。

在加密市场中，交易所往往不仅仅是交易所，还是经纪人、托管人和清算/结算人。 这种垂直整合的结构提供了一些好处，但也造成了严重的资本效率低下和风险。

今年，我们预计中心化交易所将越来越多地实现非托管钱包的无缝交易。 我们还预计，机构交易者将越来越能够通过受信任的托管人持有资产，同时在多个交易所交易这些资产。

这种托管/交易模式一直是交易者所期望的，并获得了一些有限的用户（例如，Copper Clearloop）。 然而，由于交易所的抵制，它未能获得广泛采用。

FTX 涉嫌欺诈和失败最终将改变范式，因为大型交易员和做市商要求分离托管和交易。

加密期权交易量破ATH（以代币计），Deribit市场份额跌破75%

2022年，随着传统基金和机构不断入场，以代币计价的加密期权交易量将强劲增长。 我们相信，以太坊移动钱包、加密货币衍生品交易将越来越多地作为补充资产类别融入现有基金策略，以表达对宏观或特殊事件的看法。

此外，web3 业务将利用衍生品市场和结构化产品来管理资本/资产负债表风险并产生收入。 虽然 Deribit 主导着市场以太坊消息，但我们相信其他参与者将出现并在 Deribit 的平台上进行迭代，监管更清晰，美元保证金客户体验更好，新加密资产的添加速度更快。 当这些竞争者加入RFQ/聚合平台（如Paradigm）后，衍生品市场的蛋糕就会被他们瓜分。

区块链基础设施：随着以太坊生态系统在 L2 上扩展，ETH 是通货紧缩的

在过去两年中，web3 的一个决定性叙述是急于早日进入下一个热门的 L1 生态系统。 现在，随着市场投机热情的减弱和对非投机 web3 用例的关注不断增加，我们预计以太坊生态系统和 L2 将越来越趋同。

我们特别看好 roll-ups/zkEVM（类型 1-4），并相信到 2023 年 roll-ups 很容易超过甚至可能翻倍以太坊的交易量。

随着使用量和交易量的增加，一个值得关注的有趣领域将是 roll-up 与 MEV。 即使实施了 EIP-4844，以太坊和 L2 交易量的整体增长也将导致 2023 年 ETH 供应量出现净通缩。

虽然我们相信 2023 年的主要 L1 叙述将继续并重新关注以太坊生态系统，但我们也仍然对其他 L1 生态系统的发展感兴趣，包括 Aptos、Cosmos、Mina 和 Solana（尤其是 Firedancer 验证者或客户端）。

以太坊交易结构成熟，用户体验提升

交易验证和区块构建的组合市场结构将在 2023 年继续发展和成熟。预期的发展包括专注于改善用户体验的新区块构建策略（相对于捕获套利 MEV），MEV 提款开始流向用户/推广者以太坊消息，以及私人与公共池交易的百分比呈指数增长。

用户体验也将得到显着改善，因为大多数钱包和应用程序都支持某种形式的帐户抽象。

质押市场也将继续发展，流动性质押将成为主导，分布式验证器技术将更接近生产。 到 2023 年，超过 60% 的质押 ETH 将通过流动性质押协议/解决方案进行质押。 我们还希望看到围绕重新质押解决方案的创新，这将影响代币经济模型和应用程序快速扩展的能力。

智能合约安全：加密黑客/损失价值急剧下降

2021 年和 2022 年是加密黑客创纪录的年份，每年的黑客攻击金额超过 30 亿美元。 我们认为，被黑客攻击的价值将在 2023 年大幅下降，并在未来几年继续下降，即使整个加密货币市场规模呈指数级增长。

这将随着行业中可用的安全实践和服务的成熟而发生，包括形式验证、审计、赏金、监控工具和自动“防火墙”。 TVL 和活动越来越多地向更安全的协议迁移也可能有助于降低新测试协议中的最高风险。

监管：美国持续的监管不确定性加上执法力度的加强

以下是美国在 FTX 风暴和 11 月重新控制众议院和参议院的中期选举之后的样子：

奇怪的是，上述所有结果和 Sam Bankman-Fried 涉嫌的巨大欺诈可能导致 2023 年没有新的加密货币立法（除了稳定币立法）通过。

在政策制定者如此反对和分歧的情况下，他们能否走到一起并就可以通过两院的加密立法达成一致？

目前看来这不太可能。 一方面，什么都不做可以被视为积极的一面：(i) 考虑不周、被动的监管有可能造成破坏，以及 (ii) 该行业正在为 DeFi 的增长、整合、繁荣和收益而战是时候进行实质性的、有粘性的采用了。

另一方面，立法不作为可能是有害的，因为该行业迫切需要在资产分类等问题上明确监管，以进入下一增长阶段。

相反，我们预计联邦和州监管机构将在 2023 年增加执法活动，并且我们预计由于 FTX 而导致执法活动强度增加。 幸运的是，我们是一个组织良好的行业以太坊移动钱包，拥有包括区块链协会、Coin Central、数字商会、DeFi 教育基金和加密货币创新委员会在内的优秀宣传团体，每个团队都配备了非常有才华的团队，随时准备代表行业24 x 7 x 365。

正如 Colleen Sullivan 在他对 2020 年底的预测中所说：虽然加密行业现在正在获得发展势头，但这些系统还不安全，我们需要继续努力保护它们......作为一个行业，我们必须滚动袖手旁观，花时间确保政策制定者和监管机构了解权力下放和加密货币对全球经济，最重要的是对所有人的真正好处。

结论：2023 年我们要去哪里

进入 2023 年，许多人对加密货币感到失望，但在 Brevan Howard Digital，我们从未像现在这样兴奋。

我们已经看到了多个加密货币市场周期，并且知道当炒作平息时，建设者开始建设，非投机用例加速，并进行大笔投资。 这也是业界重新关注数字所有权和开放网络价值转移的基本 web3 创新如何对世界产生积极影响的时候。

到 2023 年，我们预计 web3 将对世界上一些最大的市场产生重大影响，包括支付、品牌商品和游戏。

我们还预计底层区块链和市场基础设施将取得重大进展，使该技术能够扩展并发挥其全部潜力。

2023 年将是伟大的 web3 采用周期悄然加速的一年，我们迫不及待地想尽自己的一份力量来帮助推动这种加速。

在加密行业，要想抓住下一波牛市机会，就必须要有一个优质的圈子，让大家保持温暖和洞察力。

如果你一个人，茫然地环顾四周，没有人，其实很难在这个行业坚持下去。

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