比特币投资价值分析及投资属性分析【美俄日】

1. 比特币

什么是比特币

比特币是一种基于区块链的数字加密货币。 它由中本聪于 2009 年提出，使用唯一版本的矿机软件开采了近 980,000 个比特币。 币制近4年未超过1050万枚，之后总量将永久限制在2100万枚。

比特币的流通本来就在程序员圈子里，挖矿和交易也都集中在这个圈子里，所以大部分比特币持有者都局限在这个圈子里。 比特币从来不值一堆代码，今天创造了 19,000 美元的当前价格。 在比特币暴涨期间，美国的比特币公司吸引了大量风险投资，全球大量散户投资者不断加入投机性投资。

比特币投资价值

比特币暴涨背后的因素

保密性：比特币是一种加密货币，系统保证交易的安全性。 同时，每个交易者在比特币交易系统中的信息只是IP地址的一部分，不会泄露任何个人信息。 因此，它成为许多地下黑市的交易货币，成为各国贪官洗钱的手段。 由于这两种需求的持续存在，比特币价格的暴涨成为必然。

比特币在投资属性上类似于黄金：大多数比特币交易的目的是作为收藏品来保值。 与黄金类似，大多数投资者并不使用比特币作为交易货币。

期权出现：2017 年 12 月 11 日，芝加哥期权交易所开始交易比特币期权。 与比特币交易缺乏安全的做空方式相比，期权的出现意味着安全做空工具的出现。 此类比特币投资衍生品的出现，大大提升了比特币的投资价值。 期货价格的快速上涨导致全球比特币现货市场价格上涨。

部分国家支持比特币：美国、俄罗斯、日本将比特币视为合法的金融工具，加强对比特币交易的监管和合规。 委内瑞拉将比特币视为避险货币。 随着石油行业的衰退和通货膨胀的迅速上升（目前为 741%），居民将比特币视为一种更稳定、更可靠的货币。 . 一些公司甚至开始使用比特币进行支付。

禁止ICO：Initial Coin Offering是公开发行初始代币，性质类似于IPO，是一种新型的数字筹资方式。 但由于高风险、高泡沫、高不确定性，ICO已被各国叫停。 虽然禁止ICO是数字货币发展的障碍，但确实保证了现有数字货币巨头比特币的地位。 可以说，个人发行的数字货币未来很难获得比特币的地位。

比特币的潜在风险

比特币做空工具的出现，会引发大量的做空订单。 每一次大行情之后，每一种投资工具都会面临一定程度的市场调整。 期权交易的突然出现，可能会导致持有者大量抛售比特币，导致比特币暴跌。

不同的国家对比特币有不同的态度。 印度和英国等国家对比特币的态度一直比较模糊。 他们不加强监管，但不承认比特币的合法性。 比特币交易被视为投资者自愿投资和承担风险的行为。 . 还有一些国家加强了对比特币的监管甚至禁止，比如中国禁止比特币交易，韩国禁止比特币期货交易等等。

比特币被怀疑是继MMM之后的又一个庞氏骗局，市场对庞氏骗局的质疑声此起彼伏。 所谓庞氏骗局，就是以线下发展为手段，通过限制加入时间的“会员费”来完成线上投资的增值。 显然，比特币的实际价值和挖矿难度保证了它与庞氏骗局的区别。 但是，暴涨的比特币确实存在经济泡沫的可能，所以也存在瞬间破灭，所有投资全部清空的可能。 同时，很多基于传销的假冒数字货币比特币投资价值，如万福币、云金豆等，将导致国家进一步禁止数字货币，从而影响比特币的前景。

央行法定数字货币比特币的部分价值在于其区块链应用。 分散的安全性和加密过程的保密性确实是安全可靠的货币不可或缺的特征。 区块链交易方式也是银行未来发展的一大方向。 然而，与其将比特币列为全球法定货币，承认其合法性并鼓励其作为一种新型货币，另一种可能性是各国使用相同的技术来创建自己的数字货币，控制挖矿并确定其汇率对实物货币。 官方法定数字货币的出现，将使比特币退出面对面交易的阶段。

比特币分裂下的价值稀释：保持比特币价值的因素之一是其2100万的恒定价值，避免像印钞一样的通货膨胀。 但值得注意的是，虽然各国会通过增发来稀释货币价值，但货币的最小单位是固定的，例如美元的最小交易单位是美分。 比特币与普通实物货币的不同之处在于，虽然总量是固定的，但可以无限细分。 现在1BTC分成1亿聪。 未来，每个聪还可以分成大量更小的单元。 可以说，即使比特币继续升值，其最小单位的价值可能反而下降，

比特币期货对比特币价格的影响

比特币期货的出现增加了对比特币的需求，但同时也为做空比特币提供了便利。

比特币期货的出现，将导致比特币价格剧烈波动，走向不明。 一方面，期货的出现将引导比特币作为主流投资的形象，增加其吸引力和需求，增加其价值。 另一方面，看空比特币的投资者真的会用期权做空，这真的会导致比特币大幅下跌。 另一方面，比特币目前被视为一种本质上受保护的商品，它占据了一个独特的空间，普通投资规则不适用。 然而，正式的比特币金融衍生品市场的出现，可能会模糊界限，甚至让界限消失。 也就是说，投资者可能以正常的方式和标准对比特币进行估值，比特币投资的价值差感崩盘后，很可能崩盘。 类似于日本股票衍生品的出现对1990年日经指数崩盘的影响。 或者类似的，2005年之后美国抵押衍生品退出，比如容易做空的ABX指数，导致2008年后市场恐慌情绪加剧。

当然，从长远来看，比特币期货的存在是比特币交易稳定的保障。 如果两者的价格都是透明的，并且有大量稳定的参与者，显然会促进比特币的合法化和“文明化”。 也会推动各国放宽比特币相关政策，所以比特币的出现从长远来看还是会对比特币产生积极影响的。

2. 矿业的落日——以比特币挖矿为例

每笔比特币交易都需要被记录，第一个被记录的节点将获得一个比特币区块奖励。 这是比特币挖矿前线版的解读。 每次挖矿都可以看作是一个谜题，只有最快的矿工才能获得奖励。 虽然比特币迎来了大涨，但比特币矿业却进入了夕阳西下。 原因如下：

区块奖励减少：

由于比特币总量的限制，根据比特币开源软件协议，每产生21万个区块，比特币区块奖励减半。 每次挖矿作业都会消耗大量电力并产生巨大成本。 如果比特币的区块奖励无法覆盖其中的一项成本，大量矿工将停止挖矿并退出该行业。 如今，区块奖励不断减半。 同时，央行数字货币能否被挖矿？ 一些矿机相互配合，形成一个巨大的矿池。 一旦某个矿池的成功率绝对占一半或以下，该矿池将获得垄断地位。 之后，个别矿机将退出挖矿游戏，矿池将成为唯一有内部奖励的矿池。

政策监管：

10月17日，据俄罗斯塔斯社报道，俄罗斯总统普京上周会见金融官员时，俄罗斯监管机构决定正式启动对比特币等数字加密货币矿业的监管。 即使其他国家没有正式的规定，在规范比特币交易的同时，也难免要规范挖矿行业。

挖矿难度不断增加：

比特币的爆发引发了大量矿机的加入。 为了减缓挖矿奖励，即降低系统目标值，系统挖矿难度设置会迅速上升。 已经达到每周提升一次的难度了。

使用的能源：

挖矿是批量操作，普通住宅区无法满足供电需求，只能使用商业用电，用电成本远高于普通住宅区。 而大量的快速用电会引起监管者的注意，阻碍挖矿。

3. 数字货币

什么是数字货币

数字货币是电子货币形式的替代货币。 数字金币和加密货币都是数字货币（DIGICCY）。 它不能完全等同于虚拟世界中的虚拟货币，因为它经常用于真实的商品和服务交易，并不局限于网络游戏等虚拟空间。 数字金币实际上是实物货币的一种形式比特币投资价值，存款以黄金而非法定货币计价。 因此，数字黄金货币的购买力波动与黄金价格有关。 加密货币，Cryptocurrency，是一种不依赖任何实物，使用密码学算法的数字货币。 比特币就是其中之一。 下面讨论的其他货币类型也是此类加密货币。

除了比特币之外更常见的数字货币

面对比特币的暴涨价格，瞄准数字货币的资金纷纷涌入比特币。 但是，在分析一种数字货币是否比比特币更具投资价值时，主要需要分析其技术是否具有创新性，或者同种技术的质量是否超过比特币。 但目前市面上的数字货币大多是基于比特币算法开发的类似数字货币，并无明显差异。 在各国ICO的限制下，新型数字货币的出现也停滞不前。 目前比特币的主要竞争对手是以太坊（市值2）和莱特币（市值5），如上图所示。

其他具有投资价值的数字货币

比特币的市值主导地位尽管创下历史新高，但一直在下降。 从2013年的90%垄断，跌至今年7月的最低点40%以下，随后小幅回升。 牛市初期，许多山寨币的价值开始被挖掘，比特币的发展因区块容量解决方案陷入僵局而停滞不前。 然而，比特币一直是吸引投资者进入这个市场的门面。 市场扩大后，其价值将不断上升。 同时，比特币也是与山寨币交易的重要配对。 交易量非常大，对其地位起着非常重要的作用。 重要的整合作用。

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